十一節(jié)內(nèi)倫銅區(qū)間震蕩為主，節(jié)后首日滬銅高開(kāi)沖擊7萬(wàn)大關(guān)，日內(nèi)接連滑落收斂部分漲幅。美債上限違約風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)緩和，一度提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒，不過(guò)國(guó)內(nèi)銅社庫(kù)出現(xiàn)增加，銅價(jià)漲幅較為有限。料下周滬銅維持震蕩格局，上方壓力明顯且支撐效果尚可。
 

　　宏觀方面，美國(guó)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖查克?舒默宣布，參議院已就將緊急債務(wù)上限延長(zhǎng)至12月初的協(xié)議達(dá)成一致意見(jiàn)，該協(xié)議將防止美國(guó)政府在10月中旬出現(xiàn)國(guó)債違約。萬(wàn)眾矚目的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)即將登場(chǎng)。對(duì)于外圍市場(chǎng)，分析師表示，宏觀方面不確定性較高，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)縮債確定性較高，歐洲經(jīng)濟(jì)修復(fù)有所放緩。
 

　　消息方面，智利2021年8月銅產(chǎn)出為466928噸，環(huán)比繼續(xù)回落，且不及去年同期水平，主因部分礦山品味下降疊加罷工干擾。不過(guò)衛(wèi)星監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月份全球銅冶煉活動(dòng)回升，因?yàn)檩^高的加工處理費(fèi)促使許多冶煉廠增產(chǎn)。但分析師表示，國(guó)內(nèi)多個(gè)省份仍在限電，“雙碳"戰(zhàn)略背景下，部分冶煉企業(yè)認(rèn)為限電將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
 

　　庫(kù)存方面，假期期間，LME銅庫(kù)存持續(xù)下降，且注冊(cè)倉(cāng)單去化速度明顯加快，注銷(xiāo)占比繼續(xù)走高，持續(xù)為銅價(jià)提供低位支撐。不過(guò)SMM全國(guó)主流銅地區(qū)市場(chǎng)庫(kù)存較節(jié)前增加2.09萬(wàn)噸至11.10萬(wàn)噸。節(jié)后首日各地庫(kù)存均出現(xiàn)上升，增量最多的為上海地區(qū)和廣東地區(qū)，分別增加1.09萬(wàn)噸和0.64萬(wàn)噸。分析師表示，從SHFE及社庫(kù)庫(kù)存減少幅度來(lái)看，在消費(fèi)受抑制的情況下，庫(kù)存下降的幅度有所收緩。另外，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)口銅節(jié)后流入，在當(dāng)前持續(xù)限電的背景下，需要持續(xù)關(guān)注庫(kù)存情況，觀察是否會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)。