宏觀方面，美3月CPI核心通脹數(shù)據(jù)不及預期，市場預測美聯(lián)儲加息節(jié)奏將放緩，五月加息50個基點概率為91%；銅價周一下跌或說明市場已消化完加息利空。俄烏沖突陷入僵局，通過談判獲得和平希望渺茫。歐盟分階段禁止進口俄原油，國際油價創(chuàng)兩周新高。短期能源價格受基本面供應緊缺影響，能源價格難以回落。大宗商品通脹仍有延續(xù)可能，支撐后續(xù)銅價偏強。
 

　　市場方面，周內(nèi)現(xiàn)貨銅上漲1610元，上海疫情繼續(xù)封城，電解銅對外運輸基本停擺，周邊地區(qū)尤其江浙，下游被迫尋找本地貨源，升貼水難有大幅下調(diào)，另外受換月價差影響，下周仍將維持在高升水。據(jù)了解，由于出口利潤的持續(xù)性，國內(nèi)電解銅廠家出口積極性增加，加速了國內(nèi)去庫的節(jié)奏。進口盈虧方面，本周美元指數(shù)續(xù)創(chuàng)新高，進口虧損波幅繼續(xù)收窄，現(xiàn)缺口僅在100元/噸附近。
 

　　國內(nèi)疫情情況雖未好轉(zhuǎn)，但政策上對物流管控有所放松，另國內(nèi)降準信號頻發(fā)，市場對后續(xù)銅需求抱有期待，同時全球銅庫存低位為銅價帶來上漲動能。技術(shù)上看銅價大幅突破，但沒有實質(zhì)基本面支撐，或有炒作情緒存在，LME周五至下周一閉市。料滬銅價格或有技術(shù)性調(diào)整回落。需謹慎對待。