周二滬銅主力低開后震蕩上行。截止日內(nèi)收盤滬銅主力2207合約收至71570，跌380，跌幅0.53%。國際銅方面，昨日國際銅比LME為6.82，較前一交易日上漲0.74%。
 

　　宏觀方面，目前根據(jù)CME的Fedwatch工具，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在北京時(shí)間周四凌晨加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期躍升至99%。這使得包括銅在內(nèi)的有色金屬品種一同承壓，在議息會(huì)議前操作建議暫時(shí)相對(duì)謹(jǐn)慎。國內(nèi)方面，新冠肺炎新增確診人數(shù)維持在低位運(yùn)行，上海和北京已經(jīng)恢復(fù)正常生活秩序，零星新增確診病例令市場(chǎng)存在一定的謹(jǐn)慎心理。海外市場(chǎng)壓力加大和國內(nèi)樂觀情緒略微收斂有一定重疊。由此來看，宏觀市場(chǎng)對(duì)銅價(jià)的影響將在短期體現(xiàn)。
 

　　供應(yīng)方面，進(jìn)入6月份，銅供應(yīng)緊張的狀況改善，祥光開始出貨，上海解封以后，物流運(yùn)輸問題開始恢復(fù)，銅出庫量和報(bào)關(guān)量都有所提高。LME銅庫存下降至11.7萬噸，有流往中國的趨勢(shì)。
 

　　消費(fèi)方面，6月，疫情對(duì)基建、房地產(chǎn)等行業(yè)的影響明顯消散。如果銅材開工率繼續(xù)回升，那么有望拉動(dòng)精煉銅消費(fèi)，但是持續(xù)性依然有賴于終端需求表現(xiàn)。同時(shí)，國內(nèi)出臺(tái)汽車行業(yè)消費(fèi)刺激政策，汽車行業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏有望異于常年，將在6月掀起一波產(chǎn)銷高潮。
 

　　庫存方面，昨日LME庫存上漲0.19萬噸至11.99萬噸。SHFE庫存下降0.01萬噸至0.93萬噸。
 

　　整體來看，目前市場(chǎng)對(duì)于需求的向好存在樂觀預(yù)期，但現(xiàn)實(shí)卻仍略顯偏弱。同時(shí)在宏觀方面，在美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)硬的收緊貨幣的態(tài)度下，通脹水平依舊高企，這使得市場(chǎng)對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)展望存在較大憂慮，而這對(duì)銅的需求展望而言，同樣相對(duì)不利，不過另一方面，持續(xù)高企的通脹對(duì)于商品而言，則又有一定的提振效果，故此宏觀因素目前影響相對(duì)復(fù)雜。本周由于正逢美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議周，操作上暫時(shí)以相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)待。