周二滬銅主力低開后震蕩上行。截止日內收盤滬銅主力2207合約收至71570，跌380，跌幅0.53%。國際銅方面，昨日國際銅比LME為6.82，較前一交易日上漲0.74%。
 

　　宏觀方面，目前根據CME的Fedwatch工具，對美聯儲在北京時間周四凌晨加息75個基點的預期躍升至99%。這使得包括銅在內的有色金屬品種一同承壓，在議息會議前操作建議暫時相對謹慎。國內方面，新冠肺炎新增確診人數維持在低位運行，上海和北京已經恢復正常生活秩序，零星新增確診病例令市場存在一定的謹慎心理。海外市場壓力加大和國內樂觀情緒略微收斂有一定重疊。由此來看，宏觀市場對銅價的影響將在短期體現。
 

　　供應方面，進入6月份，銅供應緊張的狀況改善，祥光開始出貨，上海解封以后，物流運輸問題開始恢復，銅出庫量和報關量都有所提高。LME銅庫存下降至11.7萬噸，有流往中國的趨勢。
 

　　消費方面，6月，疫情對基建、房地產等行業的影響明顯消散。如果銅材開工率繼續回升，那么有望拉動精煉銅消費，但是持續性依然有賴于終端需求表現。同時，國內出臺汽車行業消費刺激政策，汽車行業生產節奏有望異于常年，將在6月掀起一波產銷高潮。
 

　　庫存方面，昨日LME庫存上漲0.19萬噸至11.99萬噸。SHFE庫存下降0.01萬噸至0.93萬噸。
 

　　整體來看，目前市場對于需求的向好存在樂觀預期，但現實卻仍略顯偏弱。同時在宏觀方面，在美聯儲強硬的收緊貨幣的態度下，通脹水平依舊高企，這使得市場對于未來經濟展望存在較大憂慮，而這對銅的需求展望而言，同樣相對不利，不過另一方面，持續高企的通脹對于商品而言，則又有一定的提振效果，故此宏觀因素目前影響相對復雜。本周由于正逢美聯儲議息會議周，操作上暫時以相對謹慎的態度對待。